Высокая закредитованность населения и бизнеса привела к образованию такого нового объекта инвестирования, как проблемная задолженность. Это достаточно новый объект даже для сферы альтернативных инвестиций, предполагающей вклады в искусство, стартапы и т.д., а не в стандартные акции и облигации.

Он привлекает инвесторов высокой доходностью, но надо учитывать и высокие риски, ведь не зря задолженность именуется просроченной (но, с другой стороны, не безнадежной).

Что такое просроченная задолженность?
Дебиторская задолженность вообще - это просто долг организации и гражданина по обязательству, договору. Она становится просроченной, если платеж не произведен вовремя, и проблемной, в том случае, если реальному взысканию препятствуют объективные причины: финансовые трудности, чаще всего. Существует еще и безнадежная задолженность, которую взыскать не представляется возможным как по закону, так и реально, если истек сроки исковой давности, предприятие или гражданин не имеют имущества и дохода.

Имеет смысл вкладываются именно в проблемную, но не безнадежную задолженность. Как определить "качество" долга:
· проанализировать возникшие финансовые трудности, имеют ли они временный или структурный характер;
· исследовать данные о бизнес-модели, доходах и имуществе юридического лица или предпринимателя, гражданина, насколько бизнес-модель успешная, имеются ли предпосылки к улучшению финансового положения, восстановлению платежеспособности;
· исследовать рынок и получить данные о востребованности продукта, если речь идет о предприятии или предпринимателе.

То есть, нужно найти хорошую компанию, попавшую в неприятную ситуацию. Чаще всего, конечно, вкладываются в долги компаний и предпринимателей, но есть смысл рассмотреть и возможность покупки долгов состоятельных частных лиц.

Как можно заработать на проблемной задолженности?
Есть несколько способов получить доход от таких вложений, некоторые стандартные для сферы инвестирования, другие специфические:
· последующая перепродажа по более высокой цене. Это стандартный способ для инвестирования, но не очень распространенный именно в случае с проблемной задолженностью, потому что бывает проблематично убедить продавца в ценности продукта;
· взыскание долга в судебном процессе с процентами, неустойками и штрафами. Здесь можно дождаться предельных сроков для предъявления иска, однако, суд может признать такое поведение злоупотреблением правом (если не найти уважительных причин для затягивания сроков);
· получение контрольного пакета акций, решающей доли в уставном капитале, реструктуризация задолженности и получение контроля за бизнесом;
· доведение до банкротства и получение долга с процентами, активов компании, имущества, недвижимости и т.д. Долги перед кредитором погашаются прежде, чем получают свои доли активов участники, акционеры, но нужно учитывать очередность и наличие других кредиторов (особенно имеющих преимущество пред обычными: работников, государства).

Последние два способа - специфичные именно для инвестирования в проблемную задолженность. Они характеризуются большой степенью риска и наличием особенностей личного плана в виде напряженных отношений с текущим руководством компании. Иногда инвестору может быть выгодно покупать долги предприятия частями в течение длительного периода, в конфиденциальном порядке, чтобы не вызвать подозрений со стороны собственников.

Такие инвестиции носят стратегический характер, похожи на психологическую игру, и имеют самые высокие риски. Конфиденциальность ограничивает возможности по проверке информации, часто данные заключаются только в публичных сведениях. В том числе, инвестор может не подозревать о наличии "конкурентов", стремящихся скупить долги предприятия с похожими целями.

Риски и преимущества
Эксперты советуют не ограничивать инвестиционный пакет только инвестициями в проблемную недвижимость, так как они высокорискованные и долговременные, требуют терпения.

Какие еще можно отметить риски и недостатки таких инвестиций:
· они трудны в реализации, потребуется тщательно продуманный бизнес-план, специфические познания, команда специалистов;
· ограниченность источников для принятия решений, приходится основываться на публичных данных, особенно если инвестор стремится к секретности;
· отсутствие гарантий, все инвестиции по сути базируются на прогнозах. Не исключены будущие финансовые трудности.

В то же время, покупка проблемной задолженности может позволить получить желаемый бизнес или активы, имущество (в ходе процедуры банкротства), получить доход за счет процентов, увеличения стоимости доли. Однако, все это требует серьезных расчетов, поэтому следует провести серьезную подготовку, исследование финансового положения, оценить рыночную стоимость долга.